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name: do-versicherung-manager-haftung
title: D&O-Versicherung bei Manager-Haftung
description: 'Insolvenzverwalter verklagt Geschäftsführer und D&O-Versicherung soll Deckung prüfen oder Manager fragt nach Versicherungsschutz in der Krise. Prüfraster D&O-Versicherung Claims-made-Prinzip Schadensereignis vs. Anspruchserhebung. Insolvenz-spezifische Pflichten § 15a InsO Antragspflicht § 15b InsO Zahlungsverbot. Deckungs-Ausschluesse wissentliche Pflichtverletzung Vorsatz Selbstbedienung. BGH-Linie zur Insolvenz-Anfechtung Praemien-Zahlung. Output D&O-Deckungs-Memo mit Versicherungs-Lage und Pflichten des Versicherten. Abgrenzung: antragspflicht-15a-inso für die Haftung selbst.'
author: Klotzkette
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license: Apache-2.0
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jurisdiction: de
practice: insurance
language: de
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# D&O-Versicherung bei Manager-Haftung

## Zweck

Bei Insolvenz wird der Geschäftsführer regelmäßig nach §§ 15a 15b InsO in Anspruch genommen. Die D&O-Versicherung ist dann zentrale Verteidigungs- und Deckungs-Quelle. Dieses Skill bedient Mandanten als Versicherten / Versicherer-Korrespondenz.

## Eingaben

- D&O-Versicherungs-Vertrag (Police AVB)
- Versicherungs-Summe und Selbstbehalt
- Aktueller Anspruch (Klage Geschäftsführer durch Insolvenz-Verwalter Gesellschaft)
- Schadenslimit Ranges
- Datum-Linien (Versicherungs-Schluss Wirksamkeits-Zeitraum Tat-Zeitpunkt Anspruchserhebung)
- Bisherige Schadensanzeigen

## Schritt 1 — Versicherungs-Verhältnis-Struktur

### Drei Beteiligte

- **Versicherer** (z.B. Allianz AGCS, Chubb, AIG, Munich Re)
- **Versicherungs-Nehmer** typisch Gesellschaft (zahlt Prämie)
- **Versicherter** Geschäftsführer Vorstand Aufsichtsrat individuell

### Vertrags-Konstruktion

- **Fremdversicherung** § 43 ff. VVG
- **Versicherter** erwirbt Anspruch aus Vertrag (Eigenrecht § 44 VVG)
- **Versicherungs-Nehmer** zahlt Prämie

### Bei Insolvenz Versicherungs-Nehmer

- **Vertrag bleibt bestehen** wenn Prämien gezahlt
- Konkrete BGH-Linie zum Verhältnis Insolvenzverwalter / D&O-Versicherer (Direktanspruch nach Abtretung) vor Ausgabe über dejure.org / openjur.de verifizieren.
- **Rückwirkungs-Risiken** prüfen

## Schritt 2 — Claims-made-Prinzip

### Definition

- **Versicherungs-Fall** = Anspruchserhebung in Versicherungs-Zeitraum
- Nicht: Tat-Zeitpunkt
- Anspruch muss **während Versicherungs-Zeit** erhoben werden

### Praktische Konsequenz

- Bei Tat 2022, Klage 2024 — Versicherung 2024 muss vorliegen
- Bei Tat 2022, Versicherung beendet 2023, Klage 2024 — keine Deckung (außer Nachhaftungs-Klausel)
- **Nachhaftungs-Klausel** typisch 3 Jahre, optional bis 5 oder 10 Jahre

### Run-Off-Versicherung

- Bei Geschäftsbeendigung
- Deckung für späte Anspruchserhebung
- Vor Insolvenz häufig sinnvoll

## Schritt 3 — Versicherungs-Fall-Definition

### Standard-Klausel

- Schriftliche Schadensanzeige des Anspruch-Erhebenden
- An Versicherten
- Versicherter informiert Versicherer

### Beispiele Schadensanzeigen

- Insolvenz-Verwalter-Klage § 15b InsO
- Gesellschafter-Beschluss-Klage § 46 GmbHG
- Klage aus § 43 GmbHG (Geschäftsführer-Sorgfalts-Pflichten)
- Strafanzeige mit Schadensersatz-Vorhalt

## Schritt 4 — Insolvenz-spezifische Haftung

### § 15a InsO Antragspflicht-Verletzung

- **Drei-Wochen-Frist** ab Zahlungs-Unfähigkeit / Überschuldung
- **Strafbarkeit** § 15a Abs. 4 InsO (Freiheits-Strafe bis drei Jahre)
- **Zivilrechtliche Haftung** über § 823 Abs. 2 BGB iVm § 15a InsO
- **Klage durch Insolvenz-Verwalter** als Gläubigern-Vermögens-Schädigung

### § 15b InsO Zahlungsverbot (alt § 64 GmbHG)

- **Zahlungen nach Eintritt** Zahlungs-Unfähigkeit / Überschuldung verboten
- **Haftung Erstattung** durch Geschäftsführer
- **Ausnahme** Zahlungen mit Sorgfalt eines ordentlichen Geschäftsmanns vereinbar (z.B. zur Vermeidung größerer Schäden)

### BGH-Rechtsprechung

- **BGH IV ZR 66/25 vom 19.11.2025** — Wissentlichkeitsausschluss in D&O-Bedingungen erfordert positive Kenntnis des Versicherten von der konkreten Pflichtverletzung. Verletzung der Insolvenzantragspflicht (§ 15a InsO) indiziert nicht automatisch wissentliche Verletzung der Masseerhaltungspflicht (§ 15b InsO). Der Versicherer muss für jede einzelne verbotswidrige Zahlung gesondert darlegen und beweisen; "Aufkoppeln" verschiedener Pflichtverletzungen ist unzulässig.
  Quelle: <https://www.noerr.com/de/insights/bgh-zum-do-versicherungsschutz-verletzung-der-insolvenzantragspflicht-durch-geschaftsleiter-indiziert-keine-wissentliche-verletzung-der-masseerhaltungspflicht> (Az.-Verifizierung über bundesgerichtshof.de)
- **BGH II ZR 206/22 vom 23.07.2024** — Haftung des ausgeschiedenen Geschäftsführers für Neugläubigerschäden bleibt bestehen, solange die durch ihn geschaffene Gefährdungslage fortwirkt. Auswirkung auf D&O-Deckung in der Nachhaftungsphase.
  Quelle: <https://dejure.org/dienste/vernetzung/rechtsprechung?Gericht=BGH&Datum=23.07.2024&Aktenzeichen=II+ZR+206/22>

## Schritt 5 — Deckungs-Ausschlüsse

### Standard-Ausschlüsse

- **Wissentliche Pflichtverletzung** — selbst bewusst gesetzte Schädigung
- **Vorsatz** — direkt gewollt
- **Strafrechtliche Verurteilung** rechtskräftig
- **Bereicherungs-Bezug** persönlicher Vorteil

### Insolvenz-spezifische Ausschlüsse (möglich)

- **Vor-Versicherungs-Zeitraum-Taten** wenn schon bekannt
- **Insolvenz-Anmeldungs-Versäumnis** nach Versicherungs-Beginn
- **Insolvenz-Reife** zum Versicherungs-Beginn schon vorliegend

### Praktische Auslegung

- Nach **BGH IV ZR 66/25 vom 19.11.2025** trägt der Versicherer für jede einzelne verbotswidrige Zahlung gesondert die Darlegungs- und Beweislast für positive Kenntnis des Versicherten von der konkreten Pflichtverletzung.
- **Wissentliches Pflichtverletzungs-Risiko** häufig streitig
- **Beweis-Last Versicherer** für Ausschluss; ein "Aufkoppeln" zwischen Antragspflicht (§ 15a InsO) und Zahlungsverbot (§ 15b InsO) ist unzulässig.

## Schritt 6 — Versicherer-Pflichten

### Verteidigungs-Übernahme

- Anwalts-Bestellung Versicherer-seitig (oder Versicherter-Wahl)
- Anwalts-Kosten Versicherer
- Sachverständigen-Kosten

### Schadensregulierung

- Bei Anerkanntem Anspruch: Zahlung an Schaden-Geltendmacher
- Bei Vergleich: Versicherer-Zustimmung erforderlich

### Versicherungs-Summe

- Pro Schadensfall Maximalbetrag
- Höchst-Deckungs-Summe Jahres-Aggregat
- Selbstbehalt typisch EUR 5.000–50.000

## Schritt 7 — Versicherten-Pflichten

### Anzeigepflicht § 30 VVG

- **Unverzüglich** nach Kenntnis
- **Versicherer informieren** schriftlich
- **Bei Versäumnis** Leistungs-Freiheit Versicherer

### Mitwirkungs-Pflichten

- Sachverhalts-Information
- Unterlagen-Bereitstellung
- Verteidigungs-Strategie mit Versicherer abstimmen
- Anerkenntnis nur mit Versicherer-Zustimmung

### Bei Verstoß

- **Leistungs-Kürzung** oder -Verweigerung
- **§ 28 VVG** bei Obliegenheits-Verletzung
- Praktische Konsequenz: bei Selbst-Anerkenntnis ohne Versicherer Versicherer kann Deckung verweigern

## Schritt 8 — Strategische Aspekte

### Frühe Versicherer-Information

- Schon bei Erkennbarkeit von Streit-Konstellation
- Schon bei Eröffnungs-Verfahren Insolvenz
- Schon bei Vor-Klage-Aufforderung
- Manchmal sind Vor-Information-Pflichten in AVB

### Verteidigungs-Anwalts-Wahl

- Versicherer hat Vorschlags-Recht
- Versicherter hat in vielen AVB Wahl-Recht
- **Vertrauens-Anwalt** des Versicherten ratsam

### Vergleichs-Bereitschaft

- Versicherer regelmäßig Vergleichs-orientiert (Kosten-Optimierung)
- Versicherter sollte Vergleich nur mit Versicherer-Zustimmung
- **Eigen-Anteil**: Selbstbehalt + ggf. nicht-gedeckte Spitzen

## Schritt 9 — Bei mehreren Versicherern

### Versicherungs-Kette

- Primär-Versicherer (z.B. EUR 5 Mio)
- Excess-Versicherer (z.B. weitere EUR 10 Mio bei Aktivierung Primär)
- Pyramide häufig

### Schadens-Eskalation

- Primär bezahlt bis Limit
- Excess greift bei Über-Schreiten

### Koordination

- Primär-Versicherer typisch federführend
- Information aller Versicherer

## Schritt 10 — Versicherer-Anfechtung Prämien-Zahlung

### Insolvenz-Anfechtung § 130 ff. InsO

- Insolvenz-Verwalter kann Prämien-Zahlung anfechten
- Bei kongruenten Prämienzahlungen ist die Anfechtung nach **BGH IX ZR 129/22 vom 18.04.2024** restriktiv zu prüfen; konkrete Bedrohungslage und Erwartung dauerhafter Unterdeckung sind darzulegen.
- Versicherer als Anfechtungs-Adressat

### Folge

- Bei erfolgreicher Anfechtung — Prämie an Insolvenz-Masse
- Vertrag bleibt bestehen wenn rechtzeitige Zahlung andernfalls
- Versicherer kann Rückgriff auf Versicherten erwägen

## Schritt 11 — Anspruchs-Verteidigungs-Strategie

### Insolvenz-Verwalter-Klage Geschäftsführer

#### Materielle Verteidigung

- **Antragspflicht-Versäumnis** dartun warum nicht erkennbar (Liquiditäts-Prüfung sorgfältig erfolgt, IDW S 11 angewendet)
- **Zahlungen mit Sorgfalt** vereinbar (Skill `liquiditaetsvorschau-insolvenzrechtlich`)
- **Sanierungs-Bemühungen** dokumentieren
- **Sachverständigen-Gegen-Gutachten**

#### Prozessual

- **Antrag auf Streit-Verkündung** Versicherer § 72 ZPO
- **Beweisangebot** umfassend
- **Beweis-Erleichterung** für Geschäftsführer in Krise

### Eil-Schritte

- Versicherer informieren
- Anwalts-Vertretung organisieren
- Dokumentation Sicher-stellen (Buchhaltung Banken Verträge)
- Sachverhalts-Memo vorbereiten

## Schritt 11a — Deckungs-Konzepte Inside / Outside / Side-A

### Inside-Coverage (Side-B)

- **Eigenschäden der Gesellschaft** gegen Geschäftsführer / Vorstand
- Klassische Innen-Haftung: Gesellschaft klagt eigene Organe (§ 43 GmbHG, § 93 AktG)
- In Insolvenz: **Insolvenz-Verwalter als Vermögens-Verwalter** der Gesellschaft
- Häufigster Anwendungs-Fall: § 15b InsO Klage Insolvenz-Verwalter
- Versicherungs-Nehmer = Gesellschaft erhält Deckung für ihren eigenen Anspruch

### Outside-Coverage (Side-C bei AG / Side-B bei GmbH)

- **Dritt-Ansprüche** gegen Geschäftsführer / Vorstand
- Gläubiger Lieferanten Banken Arbeitnehmer Sozialversicherungs-Träger Finanzamt
- Klassische Außen-Haftung: § 823 Abs. 2 BGB iVm § 15a InsO
- Strafrechtlich-zivilrechtliche Mischfälle
- Bei börsen-notierten AGs: zusätzlich Kapitalanleger-Klagen (Entity-Coverage)

### Side-A-Coverage (persönlicher Schutz Organ)

- **Schutz des Organs persönlich** wenn Gesellschaft nicht entschädigt
- Praktisch relevant bei: **Insolvenz der Gesellschaft** weil Gesellschaft Selbstbehalt / Eigenanteil nicht mehr aufbringen kann
- Auch bei rechtlichem Entschädigungs-Verbot (z.B. wissentliche Pflichtverletzung Gesellschaft gegenüber)
- **Kein oder reduzierter Selbstbehalt** typisch
- **Separate Versicherungs-Summe** zusätzlich zur Haupt-Police möglich (Excess-Side-A)
- In Insolvenz-Konstellation entscheidend — Innen-Verhältnis Gesellschaft/Organ bricht weg

### Praktische Konsequenz für Insolvenz-Mandat

- Side-A-Klausel prüfen ob vorhanden
- Bei fehlender Side-A — persönliches Vermögens-Risiko Geschäftsführer hoch
- Bei vorhandener Side-A — Direkt-Anspruch des Organs gegen Versicherer auch in Insolvenz
- **Gesellschafter-Beschluss / Anstellungs-Vertrag** auf Entschädigungs-Klausel prüfen (Indemnification)

## Schritt 12 — Vertrags-Optimierung

### Bei aktueller Police-Erneuerung

- **Nachhaftung verlängern** auf 5+ Jahre
- **Wissentliche Pflichtverletzung** möglichst eng definiert
- **Versicherungs-Summe** ausreichend
- **Selbstbehalt** akzeptabel
- **Run-Off-Option** bei Bedarf

### Bei mehreren Geschäftsführern

- **Personen-Limit** pro Geschäftsführer
- **Side-A-Coverage** für persönliche Haftung wenn Gesellschaft nicht entschädigt

## Schritt 13 — Schriftverkehr-Bausteine

### Schadens-Anzeige an Versicherer

```
Sehr geehrte Damen und Herren,

hiermit zeige ich gemaess § 30 VVG den Eingang eines
Anspruchsschreibens an.

Versicherungs-Police-Nr.: [Nr]
Versicherter: [Name Geschaeftsfuehrer]
Versicherungs-Nehmer: [Gesellschaft]

Schadens-Anlass:
Klage des Insolvenzverwalters [Name] vom [Datum] auf
Schadensersatz gem. § 15b InsO in Hoehe von EUR [Betrag].

Anlagen:
- Klageschrift in Kopie
- Versicherungs-Police in Kopie

Ich bitte um:
1. Bestaetigung des Deckungs-Schutzes
2. Beauftragung des Verteidigungs-Anwalts
3. Mitteilung der weiteren Verfahrens-Schritte

Mit freundlichen Gruessen
```

### Bei Deckungs-Streit Klage gegen Versicherer

- Versicherungs-Recht Klage Wahl Versicherter zu LG/AG je nach Streitwert
- Verzugs-Zinsen
- Vorgerichtliche Anwaltskosten

## Verzahnung mit anderen Skills

- `antragspflicht-15a-inso` — Antragspflicht-Detail
- `liquiditaetsvorschau-insolvenzrechtlich` — Liquiditäts-Prüfung
- `mandat-triage-insolvenzrecht` — Krisen-Einstieg
- `anfechtungsrechte-pruefen` — Anfechtungs-Risiko Prämien
- `fortbestehensprognose-zusammenfuehren` — Sanierungs-Prüfung

## Ausgabe

- `do-pruefung-{az}.md` mit Police-Audit Deckungs-Prüfung Anspruch-Analyse
- Schadens-Anzeige-Schriftsatz
- Verteidigungs-Strategie
- Vergleichs-Optionen-Bewertung
- Versicherungs-Vertrags-Optimierungs-Empfehlung
- Frist im Fristenbuch (Klage-Antwort Versicherer-Anzeige)

## Quellen

- VVG §§ 30 43 44 28
- InsO §§ 15a 15b 130 131 142
- GmbHG §§ 43 46
- BGB § 823 Abs. 2
- ZPO § 72
- **BGH IV ZR 66/25 vom 19.11.2025** — Wissentlichkeitsausschluss / D&O bei verspätetem Insolvenzantrag (Verifikation über bundesgerichtshof.de / dejure.org)
- **BGH II ZR 206/22 vom 23.07.2024** — Fortwirkende Haftung des ausgeschiedenen Geschäftsführers
  <https://dejure.org/dienste/vernetzung/rechtsprechung?Gericht=BGH&Datum=23.07.2024&Aktenzeichen=II+ZR+206/22>
- **BGH 5 StR 287/24 vom 27.02.2025** — Faktischer Geschäftsführer / Firmenbestattung
  <https://dejure.org/dienste/vernetzung/rechtsprechung?Gericht=BGH&Datum=27.02.2025&Aktenzeichen=5+StR+287/24>
- Keine Kommentar-, Handbuch- oder Aufsatzfundstellen aus Modellwissen zitieren. Literatur nur bei vom Nutzer bereitgestellter oder lizenziert live geprüfter Quelle.


## Ergaenzende Leitentscheidungen

- Konkrete BGH-Linie zur Direkthaftung des D&O-Versicherers gegenüber dem Insolvenzverwalter (Abtretung, Deckungsanspruch) sowie BGH IV ZR 360/15 (NJW 2017, 2466) zum versicherungsrechtlichen Trennungsprinzip vor Ausgabe über dejure.org/openjur.de verifizieren.

<!-- AUDIT 27.05.2026: BGH VI ZR 111/12 (NOT_FOUND auf dejure.org) entfernt und ersetzt durch BGH IV ZR 360/15, NJW 2017, 2466 (verifiziert auf dejure.org). -->
